美国时尚科技公司Stitch Fix Inc. (NASDAQ:SFIX) 在19日盘后发布11月上市以来的第1份事迹报告基本符合市场预期，但投资者不满开支不成比例地剧增，致使团体股价在20日早段重挫超过17%。

在截至10月28日的2018财年1季度，采取“订购盒子”模式的Stitch Fix Inc. 实现到达市场期望的2.956亿美元收入，同比增长25.2%。净利润基本持平于去年同期，为1,350万美元，EPS 则从0.14美元降落至0.04美元，仍比市场预测高出0.01美元。

Stitch Fix Inc. 是电商行业中难得能够摆脱亏损而且资产负债表健康的企业。1季度毛利率达43.7%，但比去年同期的46.6%大幅倒退300个基点，主要由于过去1年增加了男装和加大码女装，1季度期间团体更首次在电视台投放针对男性的广告。

开创人兼首席履行官Katrina Lake 在财报后电话会议上流露男装和加大码业务都拖累整体表现，但这些投资对长时间增长10分重要，因此团体决定牺牲短时间盈利。首席营运官Mike Smith 也表示进军男装领域使团体在美国的市场潜力倍增，自2016年9月推出男装以来，男性客户在每一个盒子的购买数量已追上女性顾客。

Mike Smith 指出公司在客户满意度和塑造购买习惯两个重要环节获得初步成功，他预计随着业务的发展，新品类的毛利率会获得改良，终究可以提高到核心女装业务的水平。

1季度销售及行政开支按年飙升43%至1.195亿美元，其中广告支出猛增84%，雇佣本钱亦大幅上升。换来的是活跃用户人数同比和环比分别增加29.7%和9.2%，截至10月28日达239.6万，几近棉布工作服原理
是2014年底26万的10倍。

针对核心女装业务，Stitch Fix Inc. 正逐步增加高端和低价位的产品供应以推动固有用户的消费和扩大顾客接触面。Katrina Lake流露闻电视广告而来的新用户普遍反应价位偏高，因此公司引入了单价20⑸0美元的款式，自推出以来在整体销量的占比已到达双位数。她对分析师指出寻求高性价比的用户客单价较低，但公司同时也在拓展高端品牌业务，相信二者可以相互抵销。

亚洲最大服装零售商Fast Retailing Co. Ltd. (9983.T)(6288.HK)迅销团体首席履行官Tadashi Yanai柳井正表示，该团体将在非洲的埃塞俄比亚建立生产基地，以进1步下降生产本钱。

据日经新闻报导，迅销旗下旗舰品牌Uniqlo优衣库计划最早于2018年启动衬衫等服装的试生产，如果能够稳定生产低价高质的产品，埃塞俄比亚将成为对欧美市场的出口基地。

埃塞俄比亚目前并未引入最低工资制度，在非洲国家中人工本钱亦属于较低水平。除下降本钱外，非洲生产亦有益于日本服装品牌供应欧美市场的速度，埃塞俄比亚距离欧美较近，且该国出口美国的服装无需纳税，而中国出口美国的衣饰产品最高则需缴纳近40%的关税。

早在2013年，Uniqlo 优衣库竞争对手H&M Hennes & Mauritz AB(HM-b.ST) 海恩斯莫里斯团体就将生产本钱低廉的非洲纳入其庞大供应网络的计划。另外中国亦有企业在此建立工厂，此前以色列男装团体Bagir Group Ltd. (BAGR.L) 亦表示会借助其中资控股股东山东如意团体的资源，扩大团体在埃塞俄比亚制造基地的西服裤装生产，并建立起茄克产品的生产。

作为曾和现在的全球服装业制造中心，中国制造业的人工本钱已长时间困扰服装行业的巨头们，包括Uniqlo 优衣库、Gap 盖璞、H&M、Primark 已开始将供应链部份转移至孟加拉国、柬埔寨等更低本钱的国家，并直接引发了2013年4月底死亡超过1000人、令全球震惊的达卡制衣厂大楼倒塌惨案。随后，日本服装巨头在当地设立了Grameen Uniqlo ，以较低的售价回报当地社会。

自2015年以来，伴随着智能手机革命，全球消费者对服装的消费比例开始降落，大众市场亦不能不面临剧烈的竞争和价格战。

迅销曾在2015年为优衣库提价，试图通过这1策略提高团体的销售以实现2020年5万亿日元目标。不过，现实给予前日本首富柳井正残暴1击，68岁的日本人不但自此失去日本首富桂冠，其1手创建的亚洲服装巨头在2016财年净利润狂跌56.3%。

经历2016财年的滑铁卢以后，迅销亦快速反应，在当年即决定下调价格，不过，其深渊影响是令消费者对该公司的产品质量是不是因价格下调而随之变差的质疑。2017财年，Uniqlo 优衣库日本客流量经历7年来首次可比增长，但客单价则自2011年以来再次出现下滑1.9%。

非洲制造的消息表露后，社交媒体上很多网友在相干新闻之下对日本品牌目前的质量提出质疑。

包括Uniqlo优衣库在内的“日本品牌”在中国消费者心目中1直有质量上的良好商誉，不过，今年以来，大量的日本知名企业造假丑闻被暴光，对日本品牌造成了严重影响，其中更有与Uniqlo优衣库密切合作的纤维巨头Toray Industries, Inc. (3402.Tokyo) 东丽株式会社，虽然后者称，公司的造假不触及迅销。

试水非洲制造另外一好处将有益于日本团体在美国和欧洲的扩大。

在日本市场扩大几近接近停滞的情况，迅销目前严重依赖中国市夏季食堂工作服款式图片
场。截至2017年8月31日，大中华区设有645间Uniqlo 优衣库门店，占品牌国际门店总数的6成。此前，迅销团体已逐步把扩大重点重新转向欧洲市场。

迅销此前表示，未来3年内，Uniqlo 优衣库会把欧洲门店数量增加至100间，即扩大1倍的范围，品牌不但将进军意大利和西班牙等新市场，也会加速对法国、英国、德国和俄罗斯等5个既有市场的渗透，期望实体扩大的同时可助长在线销售。

在不断调剂门店组合的进程中，工作服3M是多大尺寸
美国的Uniqlo 优衣库门店数量在截至8月31日为44间门店。至于2016年才进驻的加拿大市场则表现亮眼。

在准备多年后，Uniqlo优衣库的印度计划亦姗姗来迟，由于将采取直营策略，根据印度FDI策略，日本服装巨头的印度采购份额必须到达30%。

面对全球化策略，迅销必须采取目前Zara模式的全球供应链模式或加快从设计到生产的流转。今年该公司发布数码化计划，其核心即是加快供应链速度，虽然柳井正1直号称从消费端需求动身，但实际运营落地，终究考验的还是供应链速度。

在过去1年刚刚恢复的情况，柳井正提出的第3次退休计划可能也将泡汤。

10月份对日经新闻表示将在2019年70岁时退休的柳井正上周接受该媒体专访时又出尔反尔，表示此前的说法只是“想退休”，但目前看来，很难找到适合的接班人。他表示，接班人人选会从内部宣布，不会外部空降，但他亦承认，日本人其实不善于团队作战。